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群益權證小教室:隱含波動率

群益金鼎證券 衍生性商品部 2021-09-03 07:55

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群益權證小教室:隱含波動率。(圖:shutterstock)

歡迎來到群益權證小教室!

「權證」是很適合小資族的投資工具,有機會透過小額資金創造更多收入,今天要教大家透過權民最大網來認識「隱含波動率」!

首先,波動率代表現股價格的活潑程度,歷史波動率(Historical Volatility, HV)反映的是過去一段期間內,權證連結標的價格的波動程度,並且可分為依過去 20 天股價變化計算的 HV20,或依過去 60 天股價變化計算的 HV60。

然而以權證來說,能反映當下權證價格實際波動程度的「隱含波動率」(以下簡稱隱波)更為重要,且由於權證成交價並非連續,成交價隱波(Implied Volatility, IV)可能較不即時,權證投資人若要觀察隱波資訊,會以委買價隱波(Bid Implied Volatility, BIV)、委賣價隱波(Sell Implied Volatility, SIV)為主。

BIV 及 SIV 是由權證當下價格所產生,且由於權證發行券商有造市職責,權證的委買、委賣價通常會是由券商提供,並且以穩定波動率為基礎計算,因此 BIV 及 SIV 也會相對穩定,對於權證投資人較有保障。

權證的隱波資訊,會揭示於權民最大網的權證搜尋結果,投資人也可點擊藍色箭頭▲▼進行隱波的大小排序。

若以聯電群益 11 購 01 (034105-TW) 的 9/2(四)盤中資料為例,在「隱含波動率」頁面可自行篩選想了解的資訊,包含權證價格或 BIV、SIV、HV 等數據,近數個月的趨勢變化也會以圖表呈現。

若想比較連結標的同為聯電 (2303-TW) 的認購權證隱波,投資人可點擊比較,並勾選欲比較之權證。

掌握了隱波資訊即可用於「權證計算機」,投資人輸入標的現貨價、隱含波動率、評價日期並點選確定,可試算該檔權證的理論價格,並且可以參考不同隱波及標的現貨價所產生的情境分析,這個情境分析所呈現的標的現貨價與權證理論價試算對照,也就是有些權證相關網站所稱的價格矩陣。

隱含波動率是影響權證價格的重要因素,大家可以透過權民最大網了解隱波資訊再試算權證理論價,有助於充分掌握權證行情再進行下單唷!






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